问题可能出在“投资人”这个定位上，节能服务公司到底算不算投资人？按理说在EPC合同能源管理机制中，节能服务公司应该是投资人的角色，“分享型模式”要有70%以上的投资份额，但是实际上这些“投资”都不是自有资金，都是融来的，也就是说节能服务公司都是没有投资能力的投资人，实际上就根本不是投资人。正是因为节能服务公司一般都是缺钱的，必须出去融资，结果资金成本就冲掉了一大块收益，并且往往是很不容易找到钱。融资这个问题很麻烦，如果说接受节能改造工程投资的能耗业主是一楼，被融资的出资人是二楼，那么节能服务公司就是一楼半的“夹层”管理人角色，这个二传手实际上是一种“劣后”式的风险承担者，他们必须拿一楼给二楼说事，费尽周折拿到二楼的资金投给一楼，自己却要承担甲方赖账的信用风险，太累了。现在确实也有少数一些银行开展对合同能源管理业务的贷款扶持，尽管他们诚心诚意地想帮助节能服务公司，但是银行毕竟都是“典当行出身”，缺少抵押担保是很麻烦的，这不能怨银行，我们国家的体制就那样，不是说轻易可以突破的，节能服务公司与银行之间的周旋实在是效果不大。

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